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场内场外股票质押
44000亿股权质押下券商们的噩梦又来了
发布时间:2019-10-09        浏览次数:        
 

  2019上半年功绩披露渐入岑岭期,截止8月22日,A股已有12家券商宣告2019年中报,个股质押危急再度来袭。

  2019上半年功绩披露渐入岑岭期,截止8月22日,A股已有12家券商宣告2019年中报,个股质押危急再度来袭。

  据Wind数据统计,已有平安洋、山西证券、东方证券、东北证券、西部证券等多家券商因质押“踩雷”而计提资产减值打算,合计计提范畴超13亿元。

  截止目前,“踩雷”最多的2家券商是,东方证券(600958)、西部证券(002673),据最新的布告显示:

  东方证券于2019上半年累计计提4.45亿元资产减值,个中股票质押酿成的减值牺牲就到达3.89亿元,占比超87%;

  西部证券于2019上半年累计计提2.8亿元资产减值,股票质押营业“踩雷”中南文明(002445)、*ST信威(600485)、笑视网(300104)。

  股权质押平仓危急,犹如高悬的达摩克里斯之剑。2019年上半年,东方证券成为券商中最“悲情”的一家,一语气计提了4.45亿元减值打算。

  据布告显示,4.45亿元提资产减值打算中,仅3笔股票质押便计提了3.89亿的减值打算,质押融资方分裂为:*ST东南、*ST刚泰、*ST大控。

  而截至2019年6月,上述3家上市公司于东方证券的融资金额仍高达18.25亿元。已计提资产减值打算为4.27亿元,占血本金的23%,异日仍存正在持续减值的大概。

  *ST东南的控股股东大东南集团因资不抵债,于2018年9月向法院申请停业、重整,而*ST东南一经陷入退市边际,陆续2年巨亏,2019年已经没能扭亏。

  而大股东质押给东方证券的股份,已扫数被公法冻结,早已爆仓却无法平仓,东方证券赐与的3亿元贷款,异日能否收回存正在极大的不确定性。

  *ST大控因多次跨界收购,而导致筹划不特长2018年巨亏15亿,且因违规消息披露等被证监会立案考查……多重致命题目下,*ST大控的股价陆续雪崩、大跌,频繁跌至1元以下,接续正在退市边际摸索。

  *ST大控股价周K线月末,*ST大控于东方证券质押融血本金高达8亿元,无奈计提0.7亿元的减值打算,但仍有7.3亿元未计提,仍存正在持续减值的危急。

  早正在2018年因股权质押“踩雷”笑视网而一度刷屏的西部证券,再度踩中2019年A股最大的“地雷”:信威集团(600485)。

  据其减值布告显示,西部证券于2019上半年对*ST信威的质押股票,计提减值打算6259.2万元。

  这一笔股权质押的减值打算,确实为无奈之举。由于*ST信威涓滴没有留给西部证券强造平仓的时机,自2016年12月23日停牌长达930天后复牌,股价陆续30个一字跌停,早已击穿股权质押的平仓线。

  股价由复牌前的14.59元,一块跌至今日收盘价3.14元,跌幅高达78%,全数质押股“爆仓”已毫无系缚,且全面无法平仓、卖出。

  西部证券的减值布告中,并未披露*ST信威的质押融血本金,以是其最终大概的牺牲金额,尚不得而知。2019年上半年累计计提了笑视网、信威集团、中南文明的3.17亿元股权质押减值打算。

  值得一提的是,因股权质押反复“踩雷”,西部证券竟曾于2018年遭到证监会最苛酷惩罚:被暂停暂停股票质押营业6个月。

  西部证券存正在“股票质押营业的风控目标扶植不郑重、多笔大额自有资金的用处和审批次第不吻合财政管束轨造规矩、首席危急官控造与职责相冲突的其他职务”等违规动作。

  凭据质押合同,每一笔质押都商定了预警线、平仓线,跌破预警线,让大股东补仓;逼仓线,卖股还钱。

  据Wind数据显示,A股已有284家上市公司的大股东已将所持股份扫数质押(累计质押数目占持股比例超99%)。个中,申通速递、紫鑫药业、藏格控股等125家上市公司的大股东累计质押数目占持股比例竟高达100%。

  意味着,284家上市公司的大股东简直已没有股票能够填补典质,假如股价持续下跌,看待这些上市公司大股东而言,很简略率难以筹措资金还款,以是面对债务违约。

  据海通证券测算,截止8月6日,A股跌破平仓线万亿元,占A股质押市值的27.5%,而被强造平仓的比例极少。

  1、大股东质押股票中,一局部是限售股,活动性较低,平仓需通过告状、公法拍卖、找第三方场表接盘等办法来办理;

  据中间挂号结算公司的数据显示,截止2019年8月21日,A股质押股总数为6066.34亿股,占总股本9.1%,质押总市值为44123亿元。

  值得一提的是,4.4万亿质押市值共涉及到3573家上市公司,可谓A股无股不质押。个中,2400多家上市公司大股东存正在为废止质押的股权融资。

  而针对566家大股东的股票质押比例超80%的上市公司,按照Wind数据统计其2019年7月从此的股价跌幅环境察觉:

  值得警备的是,高质押比例的上市公司大股东将所持股份全面实行质押后,一朝无满盈活动性,股价下跌惹起的危急将被再次放大,是手握质押股的券商最胆寒的。

  个中,三六零(601360)累计质押市值超877亿元,质押比例亦高达76%,绝大局部为限售股,券商无法做平仓经管。

  有墟市人士显露,全部来看,最终发生危急的公司该当占比不高,但对少数满仓质押的上市公司控股股东来说,异日若遭受股价大幅下挫,则其“爆仓”危急仍阻挡藐视。

  股权质押举动股东一种便捷融资器械,是A股无所不正在的杠杆资金由来之一,但也是每次大跌后潜正在的“地雷”。

  原本,针对A股质押的排雷手脚自2018年便已启动,监禁层要点推出股票质押新规,要点限度股票质押聚合度,限度股票质押率上限,限度融入方资历,降低融资门槛、苛控资金用处等。

  而2018年从此,A股股权质押陆续7年拉长的趋向宣布终结,初次涌现负拉长(-20.33%)。

  截止8月22日,2019年A股新增的股权质押范畴仅1784亿元,较上年同期消浸944亿元,消浸幅度超34%。

  对此,海通证券指出,自纾困基金履行从此,A股的股权质押比例一经消浸,由此带来被动平仓的压力,较2018年10月有所缓解,暂时“爆仓”对A股全部的负面反应压力并不大。